中国一带一路网消息：开发性金融介于商业金融与政策性金融之间，能够有效应对市场和政府同时失灵。开发性金融在支持“一带一路”中大有所为。“一带一路”的特点和开发性金融的逻辑正好是匹配的，其核心在于开发性金融要凭借政府的支持和自身的优势实现“跨越周期”，在中长期实现盈利。

　　在当前的国际经济金融形势背景下，金融如何支持“一带一路”？本文分享一下我的研究心得，尤其是对开发性金融的理解。

　　背景：世界经济疲软

　　2016年以来，世界经济复苏延续了较为疲软的态势，整体情况弱于预期，国际货币基金组织屡次下调对全球经济增长率的预测，世界贸易组织预计2016年全球贸易增长率约2.8%，为近20年来最低。总体上，世界经济仍处于危机后的深度调整期，发达经济体内部、新兴经济体内部，以及发达经济体和新兴经济体之间的经济形势和宏观经济政策进一步分化。国际金融市场剧烈波动，石油等大宗商品价格低位震荡，资本跨境流动比较频繁，民粹主义导致逆全球化和贸易保护主义，地缘政治趋于复杂。

　　在国际金融危机深层次影响继续显现，世界经济缓慢复苏、发展分化，国际投资贸易格局和投资贸易规则深刻调整的背景下，中国提出了“一带一路”倡议。“一带一路”倡议来自中国，但成效惠及世界。它解决了过去全球化方式所造成的贫富差距、地区发展不平衡等负面影响问题，推动建立持久和平、共同繁荣的世界。

　　金融的作用

　　金融在支持“一带一路”中可以发挥重要作用。一是支撑作用。金融可充分发挥杠杆作用，促进资本在短期间内快速增加和集聚，有效解决资金短缺瓶颈，为基础设施建设提供有效支撑，促进“一带一路”区域经济建设。二是优化作用。优化资源配置是金融最重要的功能之一，“一带一路”区域经济社会发展千差万别，可以充分利用金融优化资源配置功能。三是服务作用。“一带一路”建设离不开资金投入、计价、融资、汇兑、结算、套期保值、保险等金融支持，金融部门可以提供良好的服务。

　　“一带一路”涉及多个国家、多个币种，相互之间的金融沟通协调并不十分发达，从而产生了货币合作的需求。金融机构在提供金融服务时，应当鼓励使用本币结算和融资，以防范汇率风险，降低汇兑成本。为支持本币结算和融资，货币当局之间签署的双边本币互换协议可以发挥重要作用。2008年全球金融危机以来，中国人民银行积极参与区域和双边金融合作，签署了一系列双边本币互换协议。人民银行签署的货币互换协议与发达国家为应对危机进行的货币互换有所不同，除在危机时期提供流动性支持以外，更重要的作用在于推动双边贸易和投资。如果双方企业需要对方经济体货币，可以向商业银行提出申请，商业银行再向中央银行提出申请，中央银行之间动用双边本币互换。通过货币互换，对方货币当局在获得人民币后，能够向商业银行并最终向本国企业提供人民币融资，以支持从中国内地进口商品。同样，该国或地区向中国出口也可直接收取人民币。

　　通过这种货币互换安排，能够有效规避汇率风险，降低汇兑费用，推动双边与多边的贸易增长。同时，一旦出现流动性问题，还可以通过双边货币互换协议提供支持。中国人民银行通过与“一带一路”沿线国家签订双边本币互换协议，支持双边本币的使用，从而有助于推动中国与相关国家和地区的贸易与直接投资发展。

　　目前，中国人民银行已与36个国家或地区的中央银行（货币当局）签署了双边本币互换协议，额度超过3.3万亿元人民币。截至2016年9月末，境外货币当局动用人民币余额210.99亿元，人民银行动用外币余额折合10.36亿美元，未来发展空间仍十分广阔。