（二）不利因素

　　从国际看，国际环境依然错综复杂，外部需求环境依然疲软。国际金融危机后世界经济深度调整还未到位，全球经济复苏乏力的总体特征尚未出现转折性变化，影响经济短期平稳运行的扰动性因素仍未消除。从发达经济体看，美国2017年加息节奏可能加快，无疑会对全球金融市场和大宗商品价格以及我国汇率造成一定冲击，加大我国资本流出压力。欧洲德国、法国等大选后政治、经济政策面临调整，外部风险和不确定性会通过贸易、投资、金融等多渠道影响我国经济平稳发展。从新兴经济体看，我国的比较优势和后发优势有所缩小，新兴经济体对我国的替代竞争增强，产业和贸易转移对我国冲击仍将持续。

　　从国内看，多重因素交织共振，经济平稳运行受到挑战。在供给方面，制造业在短期内难以重回常态增长轨道。传统落后产能在市场尚未出清条件下恢复增长的阻力还比较大，短期内新兴产业替代和弥补传统产业带来的增长损失尚需时日。同时，企业将过多的资本资源投向中低端产业，资本、技术、人才积累严重不足，导致我国需要发展的中高端产业上不来，这种局面短期内难以改观。此外，制造业不景气还使得与此相关的生产性服务业需求不足。从需求方面看，内需短期内难以明显扩大。一方面，投资内生动力不强，虽然国家投资增长较快，但民间投资一直不能及时跟进，有效投资不足的局面一时难以改观，投资下行压力依然较大。另一方面，受就业冲击、股市低迷等因素影响，居民收入增长放缓，消费信心和预期上升较慢，都将在一定程度上制约消费需求增长。

　　怎么办

　　找准发展五大着力点

　　● 推进供给侧结构性改革 ● 保持政策连续性和稳定性

　　● 加强各项风险隐患防范 ● 加快培育经济增长新动力

　　● 稳定就业增加居民收入

　　经济下行的压力有周期性、总量性因素，但根源是重大结构性失衡矛盾，要继续坚持稳中求进工作总基调，深入推进供给侧结构性改革，适度扩大总需求，加快新旧动能转换，努力实现供求关系新的动态均衡。

　　一是深入推进供给侧结构性改革，重塑实体经济竞争优势。紧紧抓住处置“僵尸企业”这个牛鼻子，进一步化解传统产业产能过剩。在控制总杠杆率的前提下，通过支持企业市场化、法治化债转股，加大股权融资力度等，把降低企业杠杆率作为重点。减少审批环节，降低各类中介评估费用，降低企业用能成本，降低物流成本，提高劳动力市场灵活性。从重要领域、关键环节、突出问题着手，补软短板、硬短板和制度短板。深入推进农业供给侧结构性改革，提高农产品供给质量和水平。

　　二是保持总量政策的连续性和稳定性，促进经济平稳运行。一方面，继续实施积极的财政政策。预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。建议对企业采取全面降税措施，在推出综合和分类相结合的个人所得税之前，建议适当提高个税起征点，适当扩大政府财政赤字率到适当水平。并通过稳定扩大有效需求，加大政府投资补短板力度，增强民间投资发展信心和意愿。通过稳定传统消费，提升消费热点和亮点，拓展新兴消费，释放消费增长潜力。积极培育出口新增长点和新竞争优势。另一方面，继续实施稳健的货币政策。适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门。在M2基数已经相当大的情况下，适当控制货币增速，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定。加快发展民间金融机构，支持开展基础设施资产证券化试点等。增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

　　三是加强防范风险隐患，推动市场健康稳定发展。进一步强化风险监测和预警，防控债务违约风险，防范大宗商品期货市场大幅波动，防范资本外流和外资企业撤资风险，防止市场间风险“交叉感染”。对地方政府债务、国有企业债务进行杠杆风险红线管理。综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，加快研究建立符合国情、适应房地产市场规律的基础性制度和长效机制，分类调控，因城因地施策，在抑制资产泡沫的同时，把去库存和促进人口城镇化结合起来，重点解决三四线城市房地产库存过多问题。

　　四是加快培育经济增长新动力，实现新旧动力的有效接续。坚持创新驱动发展，对新动能加大扶持力度。新动能既包括支持新一代信息技术、新能源汽车、生物技术、绿色低碳、高端装备与材料、数字创意等支柱产业，也包括培育发展空天海洋、信息网络、生命科学、核技术等战略性产业。还要注意在空间上用区域联动理念培育经济增长极和增长带。比如，以我国“两横三纵”空间布局为依托重点打造几个增长极和增长带。在推动战略性新兴产业发展的同时，注重用新技术新业态全面改造提升传统产业。

　　五是稳定就业和增加居民收入，加强民生保障。强化社会政策托底作用，着力化解就业结构性矛盾和影响居民收入稳定增长的不确定因素，筑牢民生底线，促进社会和谐稳定。做好去产能重点地区、行业的职工转岗安置，抓好高校毕业生、农民工等重点群体就业工作。深入推进精准扶贫，多元化、多渠道增加居民收入，提高居民收入水平和消费能力。加大民生补短板力度，强化社会保障，增进民众福祉。（执 笔：马晓河 杜飞轮）